大家好,我是鱼哥,在市场耐心钓鱼的鱼哥。


有朋友不懂转债的溢价率是怎么算的,然后鱼哥给他说了一通。

最简单的公式是:转股价值*(1+溢价率)=上市价格。


转股价值来自于每张转债的可转股数量乘以当前股价。溢价率则是在权衡同行业、同评级、相近转股价值的上市转债溢价率后,综合评估出来的。


把两者算出来,这么一乘,就差不了太远。


比如,明天上市的东财转2,当前转股价值92.78元,如果我们大致估算出它的溢价率,上市价基本就清楚了。


现在就来看看溢价率大致会是多少。


当前市面上的券商转债具有代表性的是三家。


分别是长江证券发行的长证转债,规模50亿,评级AAA;国泰君安发行的国君转债,规模70亿,评级AAA;浙商证券发行的浙商转债,规模35亿,评级AAA。

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三只转债的转股价都在84元附近,溢价率都在40%左右,评级都是AAA,市价都在120元附近,挺巧的。


同为券商股,那么现在东财转2怎么算呢?


从行业来讲,对标股目前都是40%的溢价率。东财转债发行规模73亿,和国君转债差不多。


发行规模通常只用考虑上市当日,因为规模太大,上市当日抛压会大。不过这里有了国君转债作为参照,还是好了很多。


再看评级,东财转2评级只有AA+,比三只转债评级都要低一档。不过考虑到东方财富户口本写的是创业板,再考虑到它的人气,评级略低也没什么影响。大体上可以把它当AAA评级看待。


也就是说,东财转债的溢价率在同行业、同评级上的参照标准都是40%的溢价率。也就只剩最后一个评级标准了——转股价值。


东财转债的转股价值是92.78元,比三只转债的均值高了大约9元左右。


我们知道,转债在100元左右是最稳的,毕竟转债面值就是这么多。然后价格越低,溢价率就可能越高;价格越高,溢价就可能越低。比如超过140元的转债,不少都是负溢价。


因此,在溢价上东财显然要吃点亏,几乎不可能有40%的溢价率。但鱼哥认为,32%的溢价率应该是没问题的。


也就是开盘价大致等于92.78*1.32,大约122元左右。


算完这个,鱼哥说得保守一点,说上市价大致在120元左右。


这时他冒出来一句:“寒冷冬天里的一把火啊!”。


听到这个,鱼哥脑子里下意识就两个想法。


要么他最近空仓了,或者满仓大烂臭,行情火热但球钱没赚到,和鱼哥差不多,看到来钱就有点小激动。要么就是仓里有大把的东财转2,等着拣钱。


是啊,明天有东财转2的朋友要拣钱了,鱼哥也要拣。


鱼哥还是等它上市,看价格涨不动就卖。因为转债价格跟着股价走,股价难猜,把这个最容易拣的钱捡到手最实在。


明天上市的转债还有一只——金银转债。


当前转股价值98.94元,评级A+(最低)。

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目前市面上先导转债和赣锋转债都是锂电池概念转债,但两者的转债价值都较高,且评级也足足比金银河高两级。


另外,我们看K线图也能看出来,如果说赣锋锂业、先导智能是锂电池板块家的宝贝儿,那金银河只能是后妈生的,几乎没有可比性。


因此,咱们对金银转债只能毛估估,溢价率只能给13%左右,也就是上市价大致在113元。


祝大家好运!