大家好,我是鱼哥,在市场耐心钓鱼的鱼哥。


这段时间经历了不小的重仓大颠簸,还看了各类公司2019年财报,更是发现了一些市场上比较好玩的现象,有些想法想和大家分享。


在分享之前,还是先说一下和目前拣钱有关的事情,明天的转债鱼哥会申购


昨天申购的龙净转债会在今晚开奖,中奖率相对较高,接近1/5(海大只有1/10),也就是每5个人会中一个。


前晚在正文忘了说,便在留言区置顶提醒,尴尬。


龙净转债的综合质地不算很好,但由于评级较高,一签150应该还是没有问题。


令人懊恼的只在于最近转债上市节凑比较慢,很多手里压了转债的朋友都比较急,昨天有个小伙伴手里压了4签,真是嫉妒。


不过咱们可以再耐心点,毕竟一天上市6只也不是没见过,那时候就快了。


截至目前,已发行转债的上市日期仍然需要等待。但周四倒是有一只新转债申购——同德转债。


同德转债由于评级只有A+,所以鱼哥打算专门看一看,甄别下是否有申购的必要。


同德转债发行规模1.44亿,当前转股价值101.5元,由同德化工发行。


鱼哥看了下,同德化工需要关注以下几点。


1.周转率、资产负债率、经营现金流都在2019年开始变差,主要是因为外账的增加,也就是卖出商品后回款能力下降导致的。


2.营收及扣非净利润都在滑坡。题外话,这家伙原来是卖炸药的。

3.2019年新增了1.1亿的短期借款,公司的利息费用不算高,且由于账上充沛的现金,财务负担以及偿债压力都不大。


4.公司账目比较清晰,没有什么明显的疑点。


5.转债评级低,主要是因为公司规模小以及业绩下滑。


综合来看,鱼哥觉得比很多AA级转债都要强这只转债鱼哥会申购。


接下来说说最近市场的逻辑和弹性。


先说逻辑。


节后开盘大盘回撤很多,但市面上还是有不少公司走出逆势行情。


那天朋友叫鱼哥看一只票,问为啥明明遇到黑天鹅,它却可以这么骚(最左角的起始点是2月3日)。


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打开后鱼哥发现这家公司是卖面的。


由于本次巨型黑天鹅影响,很多行业都会受到波机,特别是那种可选性消费品种,以及出口型品种。


但很显然,这家卖面的有点特殊。大小商超甚至楼下都会有它的商品出售,铺货很广。春节两个月在家时间,则大大增加人们“在家吃面”的概率,这种企业几乎是不受影响的。


不仅不受黑天鹅影响,相反还受了好处,这种好处的确定性还很强,这就是它表现很骚的原因。


而后面等到公司发布了公告表示2月份营收大涨的时候,这点更是得以确认。


这种逻辑甚至还能进一步衍生到其他必须或者说居家型消费上面(最近食品,甚至小型电器都表现不错)。乃至进一步延伸到这类消费的外延,比如说包装上。

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这些都是本轮的逻辑。


当然,搁现在需要说的是,这种类型的票博弈的确定性已经不高了,因为这类也是先去的吃肉,后去的买单。


突发事件影响,并不足以给公司提供制造利润的长久澎湃动力


在巨型黑天鹅持续发挥作用前,谁都不清楚会怎么发展,在巨型黑天鹅过去后,很多还是会恢复原样。不存在什么这次不一样之类的说法。


再讲讲什么是弹性。


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鱼哥觉得,对于解释弹性,这张图非常直观。


伦敦金在3月9日最高价到了1700美元/盎司,此后跌了半个多月,再之后,三天反弹便收复了大部分失地。


同样的类型咱们在一只高速票上也能看到类似的反应。3月以来的爆搓,也基本是通过三天时间,收复了大半。


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本身质地很好,或者说长期价值非常明确,这种票会因为扛不住了而下行,但翻回来依然非常快速,这就是弹性


很多时候,在市场上寻找短期逻辑需要运气,但获得弹性往往只找到质地好的票就够了。


这也是一种压力测试。


对于当前事件的持续影响,鱼哥不清楚什么时候会结束。但可以肯定的是,好票永远有弹性。这更是一种长期的确定性逻辑。


刚看到条公告,兴业的这个林董事挺有钱的啊,一出手就是差不多1600万。

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